На главную страницуМихаил Делягин
На главную страницуОбратная связь
новости
позиция
статьи и интервью
делягина цитируют
анонсы
другие о делягине
биография
книги
галерея
афоризмы
другие сайты делягина

Подписка на рассылку новостей
ОПРОС
Надо ли ввести визы для граждан государств Средней Азии, не ставших членами Евразийского Союза (то есть не желающих интеграции с Россией)?:
Результаты

АРХИВ
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997





Главная   >  Делягина цитируют

ГЛОБАЛЬНАЯ МЕЛАНХОЛИЯ

2011.08.15 , Профиль , просмотров 319

Как обезопасить себя от потерь перед лицом надвигающегося кризиса? Эксперты советуют диверсифицировать вложения или… потратить последнее в хорошем ресторане.

Россияне смакуют свежий анекдот: "Доллару конец!" - крикнул рубль из могилы". А ведь еще недавно казалось, что российская экономика полностью оправилась от кризиса-2008, граждане стали больше зарабатывать, тратить, брать кредиты, ездить за границу, инвестировать деньги в рисковые активы и покупать недвижимость. Новости из-за рубежа о грядущих дефолтах слабых европейских стран воспринимались как чужие и далеко стоящие от нас проблемы, решать которые предстоит исключительно партнерам этих стран по Евросоюзу. И даже угрозы банкротства американской экономики казались нипочем россиянам и российскому рублю, который лишь крепчал! Но не тут-то было.
   
КРИЗИС ДОВЕРИЯ   
Развязка наступила на минувшей неделе. После решения агентства S&P впервые в истории снизить на одну ступень суверенный рейтинг США на мировых фондовых рынках внезапно настал "черный понедельник", плавно перешедший в "черный вторник" и грозящий вылиться в затяжной кризис. "Весь негатив, который выходил в течение года, вся макроэкономическая статистика, которая раньше воспринималась чуть ли не как позитив, вследствие того, что "напечатают еще больше денег, ставки не повысят и будут пытаться всевозможными способами поддерживать экономику и финансовые рынки" - все это слилось в панику", - говорит Георгий Ельцов, управляющий портфелями ценных бумаг "Солид Менеджмент". 
   Вслед за падением фондовых индексов началось снижение цен на нефть, и кризис быстро докатился до России. Рубль стал стремительно дешеветь относительно мировых валют. Вновь, как и три года назад, россияне начали пристально следить за курсами валют и гадать, как спасти заработанные деньги от мирового кризиса. Инвесторы ринулись выводить средства из ценных бумаг и вкладывать их в "вечные активы" - евро и доллары. Уникальность ситуации, однако, заключается в том, что ни доллар, ни евро не могут больше в полной мере считаться "тихими гаванями" в нестабильном мире. Сегодня никто не сможет точно сказать, что будет ними через несколько лет.
   За долгие годы нестабильности у россиян выработался условный рефлекс: при первых признаках надвигающегося кризиса все бегут менять рубли на иностранную валюту. Так поступали и в 90-е годы, и в 2008-м. Такая же картина наблюдается и сейчас. Обменные пункты или, как они теперь называются, операционные кассы получили возможность хорошо заработать. Масштабной паники нет, но спрос на валюту на прошлой неделе был высоким, и некоторые обменники на какое-то время даже прекращали продавать доллары из-за их нехватки. Конечно, трудно сохранять хладнокровие во время таких скачков валют. Согласно официальному курсу Центробанка, доллар с 8 по 10 августа вырос с 28,5 рубля до 29,4 рубля, евро - с 40,9 рубля до 41,9 рубля. "В период финансовых потрясений население пытается спасти свои сбережения в разных инструментах. Для нашей страны более привычно хранение свободных денег в наличной валюте. И, как обычно, при резких колебаниях оборот обмена рублей в валюту увеличивается", - комментирует директор департамента казначейства Русь-банка Дмитрий Емелин. За последнее время несколько выросли и вклады населения в валюте, отмечает зампред Росэнергобанка Марк Шрайбер.
Влияние ключевых событий на финансовые рынки
   Однако нынче ситуация не столь проста, как раньше. Подорожавшие доллар и евро уже не кажутся "тихой гаванью". Вложения в них можно объяснить лишь отсутствием каких-либо альтернатив. "На текущий момент ситуация становится все более неопределенной. Проблемы есть и в США, и в еврозоне. Причем даже опытные экономисты, эксперты и инвестиционные профессионалы не уверены в том, каким будет дальнейшее их развитие", - говорит замначальника аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Тимур Хайруллин. Как ни странно, в паре евро/доллар - основной торговой паре валютного рынка - на фоне катастрофичных событий наблюдается относительное затишье. Котировки уже третий месяц колеблются в коридоре 1,4-1,45 доллар/евро. Но это спокойствие не должно никого обманывать. Инвесторы давно ищут "тихую гавань" в валютах за пределами США и Старого Света. Если бы от доллара можно было куда-нибудь убежать, от него все бы уже бежали. Доказательством этого служит ажиотажный спрос на швейцарские франки и японские иены. Однако доступ к этим валютам для иностранных инвесторов ограничен, кроме того, монетарные власти Японии и Швейцарии предпринимают отчаянные попытки не допустить чрезмерного укрепления национальных валют. Тем не менее курс швейцарского франка уже подскочил почти к 39 рублям, тогда как еще в начале августа "швейцарец" стоил 35 рублей.
   
ПОЗДНО БЕЖАТЬ?   
Несмотря на усиление турбулентности на мировых финансовых рынках, не стоит поддаваться панике и срочно пытаться "переложиться" из одной валюты в другую, советует эксперт компании "Инфина" Вероника Чекина. Пока страна готовилась к девальвации рубля, она уже случилась, уверен директор Института проблем глобализации Михаил Делягин. Рубль уже просел более чем на 5%. Так что же, менять деньги уже нет смысла? Эта рекомендация верна, только если считать сегодняшний курс дном. А этого никто не может гарантировать. Если вспомнить последний кризис, то рубль падал практически шесть месяцев и достиг к весне 2009 года уровня 36 рублей за доллар. Это значит, что даже те, кто купил валюту в декабре 2008-го или январе 2009-го, могли оказаться в выигрыше. Как долго продлится нынешнее ослабление рубля, никто предсказать не может. Есть обстоятельства, которые говорят за то, что период падения может оказаться достаточно длительным. В Центре развития при Высшей школе экономики недавно выпустили доклад, в котором говорится: к середине 2012 года объемы импорта и экспорта могут сблизиться, в связи с чем произойдет неизбежная девальвация. Так, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года импорт во втором квартале 2011 года вырос на 43%, кварталом ранее рост составил 41% - это беспрецедентные цифры, говорят в Центре развития. 
   Российские власти пока большее проводят словесные интервенции. Глава правительства Владимир Путин уже заверил, что Минфин и ЦБ сделают все от них зависящее, чтобы в условиях глобальной нестабильности обеспечить российский рынок достаточным объемом ликвидности. По словам же зампреда ЦБ Сергея Швецова, Банк России не планирует изменять границы валютного коридора в связи с очередным витком кризиса на мировых рынках. Границы коридора составляют сейчас 32,25-37,25 рубля к бивалютной корзине (в корзину входят доллар и евро в пропорции 55% к 45%). Однако верить словам особенно не стоит. Борис Ельцин накануне дефолта 1998 года тоже обещал, что девальвации не будет... Так что покупать валюту сегодня, наверное, еще не поздно.
   Глава Сбербанка Герман Греф советует россиянам хранить накопления в тех валютах, в которых производятся траты. А так как большинство россиян совершают основную часть расходов в рублях, то, значит, в рублях им и следует оставаться. Вот только вопрос - что будет с ценами? Как известно, при падении курса рубля начинают заметно расти цены на импортные товары, что естественно приводит к обесценению рублевых накоплений. Так что для тех, кто предпочитает держать накопления в наличных, выход один: диверсифицировать свои валютные вложения. 
   По словам предправления Азиатско-Тихоокеанского банка Евгения Аксенова, накопления стоит разбивать на равные части: вложения в рубли, доллары и евро, за счет чего будет достижим некий баланс валютных рисков. 
   
БУМАЖНЫЕ ИГРЫ
    Однако что делать с более сложными и рискованными вложениями, например инвестициями в ценные бумаги? Жадность толкает к игре на падающем рынке. 
   По словам вице-президента департамента торговых операций БКС Евгения Студеникина, в начале прошлой недели некоторые инвесторы попытались поймать понижательный тренд. Отчеты аналитиков запестрели рекомендациями по потенциально интересным бумагам. "Для рискованных инвесторов мы рекомендуем выбрать "стратегию усреднения" на рынке акций: покупать акций на определенный процент от портфеля при падении рынка на каждые 10%", - советует Георгий Ельцов.
   Впрочем, это опасная игра, и она явно не для простого обывателя. Институциональные инвесторы, например, сейчас осторожничают: не вкладывают и не изымают средства, признает Студеникин. "Я бы точно не рекомендовала вкладывать деньги в ПИФы, так как опыт свидетельствует, что они, как правило, показывают высокую доходность лишь в период стабильного роста рынка", - уверяет Чекина. Так, в 2008 году большинство управляющих показали результаты, соответствующие движению рынка, но не смогли переиграть его. За 2008 год индекс RAEX.stocks, показывающий изменение стоимости "среднего" пая открытых ПИФов акций, упал на 62%. При этом индекс ММВБ за 2008 год снизился на 68%. "Результаты фондов облигаций оказались значительно хуже рынка. В 2008 году индекс RAEX.bonds упал чуть более чем на 20%, а сопоставимый индекс корпоративных облигаций ММВБ опустился лишь на 12%", - отмечает в своем исследовании агентство "Эксперт РА".

Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Михаил Делягин © 2004-2015