Главная сила общества — крупный капитал, излеченный дефолтом от «детской болезни финансовых спекуляций». Он формирует экономическую повестку дня правительства, но, как показал отказ от социальной реформы и «спуск на тормозах» либерализации валютного регулирования, правительство может говорить «нет», когда интересы бизнеса противоречат общественным.
Январский скачок инфляции не создает новых макроэкономических рисков, так как инфляция даже в 20% в год сама по себе не тормозит развитие страны. Его тормозит другое: крах официальных прогнозов, который снижает предсказуемость развития и рождает страхи. Бизнес может смеяться над неадекватностью «анекдотов от Грефа», но именно они ложатся в основу курсовой политики, результатом чего становится чрезмерный рост реального курса рубля.