  |  |    |
  
|
2009.05.15 , «Финам» , просмотров 878 1 известно, что происходящие в экономике кризисы такого масштаба, как настоящий, вызывают на мировых фондовых площадках серьезные колебания и волатильность с большими амплитудами взлетов и пдений. По этому поводу известный японский экономист Якинуро Сидзыва в свое время сказал, что называется этот эффект "качели" и имеет схожую амплитуду угасаний. что вы можете сказать по этому поводу? свидетельствует ли резкое падение и резкий взлет на фондовом рынке как раз о подобном? Думаю, это вещь самоочевидная, и любой человек, хоть что-то понимающий в самом примитивном теханализе, Вам это подтвердит. Из серии "трава зеленая", "небо голучое" и проч.. 2 17:04 согласно теории Туган Барановского цены на металл вверх, кризису конец ,есть ли другие мнения? 11:41 Знаете, после Туган-Барановского не только человечество много нового узнало, но еще и рынки трансформировались весьма существенно. 13:10 Пока на сырьевом рынке, скорее, "ралли ликвидности", вызванное улучшением макроэкономических ожиданий. Хотя, и сейчас и в ближайшие годы сырьевой рынок будут вероятно оказывать поддерживать по-прежнему высокие, на мой взгляд долгосрчоные инфляционные риски, растущая проблема дефицита ресурсов. 13:24 Баланс спроса и предложения складывается вроде бы не в пользу высоких цен на сырье. По данным Международного энергетического агентства, запасы нефти в США остаются на максимальных уровнях с 1990 года, а прогнозы потребления предполагают рекордный спад с 1981 г. Частично позитив можно было бы объяснить надеждами на более быстрое восстановление Китая вследствие антикризисных программ. Но более правдоподобным представляется связь роста сырьевых цен с ослаблением доллара, которое, в свою очередь, объясняется замедлением спада в мировой экономике и снижением спроса на "безрисковые активы" вследствие масштабных стимулирующих мер правительств и центробанков наиболее сильных экономик мира, а также возросшими в связи с этим инфляционными ожиданиями. Но, чем выше цены, тем больше уязвимость к плохим новостям, которые пока недооцениваются рынками. 17:05 Вопрос М. Делягину: В вашей книге "Мир наизнанку. Чем закончится экономический кризис для России?" Вы прогнозируете приход к власти управленцев 2-3 го эшелонов и успешную авторитарную модернизацию с их помощью. Где сейчас эти управленцы, почему их не видно и как они смогут прийти к власти? Я понимаю, что прогнозировать процесс сложнее, чем результат, но все же как это могло бы произойти? И второй вопрос по книге: Вы отчаянно критикуете Минфин, называя его действия и ведомственные интересы одной из главных российских бед. Соглашаясь с вами, все же не оставляет ощущение, как читателя, что для Вас это не только принципиальный вопрос, но и личный. Так ли это? 11:49 1. Эти управленцы занимают свои должности. Даже губернатор есть один - хоть и либерал, но разумный; Медведев к нему только что ездил. А не видно их потому, что плетью обуха не перешибешь, а некоторые из них в силу естественной аппаратной ограниченнсти верят своему начальству - и будут верить, пока то не подорвет ситуацию окончательно. Я это видел в 1990 году с близкого расстояния; все повторяется. Прийти к власти они смогут в результате общей дестабилизации, в ходе системного кризиса. А уж какой ногой они будут выбивать двери в кабинеты своих бывших шефов - правой или левой - здесь я, извините, ничего спрогнозировать не могу.2. Это безусловно личный вопрос, п.ч. я экономист и хорошо понимаю, как много можно сделать на те деньги, что есть у государства и которые оно сейчас волей Минфина пускает в распыл. Даже самый отъявленный коррупционер, вроде Алексашки Меншикова, на ЧЕТВРТЬ ТРИЛЛИОНА долларов (потому что нужно, помимо прямых потерь, считать еще и необоснованно включаемые в состав международных резервов валютные депозиты комбанков), которые наши умники пустили на ветер в ходе "плавной девальвации", построил бы вторую страну - и значительно лучшую, чем нынешняя. А корень этого уродства - в Минфине (п.ч. тот же самый Игнатьев, насколько можно судить, смотрит на Кудрина, как на пророка Чубайса, и подчиняется ему беспрекословно). И я иду по улице, по чудесному асфальту во дворе, где никаких археологов не надо, п.ч. пять культурных слоев прекрасно видны в одной луже, и понимаю, как бы все это выглядело - при всем уродстве наших начальников, при всем безумстве коррупции - при нормальном Министре финансов. Это абсолютно личное чувство. 13:57 Михаил, да пусть этот министр финансов хоть 15 пядей во лбу, если команда у руля одна - зачем ругать пешку? Или спокойней и небоязно? 14:38 Нет, Кудрин далеко не пешка, а скорее ладья. И зависит от него очень много, Путин ему обязан, так что Кудряшкин должен сделать что-то ужасающее, чтобы его выгнали 4 17:43 Уважаемые эксперты! У меня 2 вопроса. 1.Нуриэль Рубини назвал весеннее ралли на фондовых и сырьевых рынках "прыжком дохлой кошки". Вы с этим согласны? 2. Если допустить, что котировки нефти на долгое время все-таки закрепятся на уровне 60-70 долл./барр., сможет ли это оживить внутренний потребительский и инвестиционный спрос и "вытащить" экономику из кризиса, невзирая на серьезные проблемы в других секторах? Или стагнация экономики в любом случае затянется на 2-3 года? 11:53 1. Не слышал, но очень точное определение. Как выразились московские риэлторы в середине февраля, "первого дна мы наконец достигли".2. Я бы не называл экономический спад на 9,5% в первом квартале 2009 года "стагнацией": у слов есть свой смысл. Оживить рынки дорогая нефть сможет, но на короткое время, после чего ситуация вернется в спад, так как в экономике уже сложилась модель панического поведения, которую государство в силу своего низкого профессионализма и высокой коррупциогенности не сможет переломить, и, кроме того, по политическим причинам дополнительные деньги в первую очередь будут направляться на восстановление коррупционных доходов, а в экономику поступать "по остаточному принципу". 13:21 На мой взгляд в мировой экономике есть долгосрочные опасения роста инфляции, связаные - в том числе - с проводившейся в ней политикой стимулирования, есть рост конкуренции между финансовыми структурами, есть политика "кнута и пряника" по отнощению к банкам со стороны государства, есть весьма низкий уровень производственных запасов - это база для того, чтобв рынки, в т.ч. - финансовые заработали. Отсиживаться в "качестве" становится неэффективной стратегией. Хотя сейчас, на фондовом рынке, возможно, действительно будет коррекция. 13:34 1. Еще он любит выражение "bear market rally" - тоже, по-моему, вполне адекватно моменту. 2. Наша экономика, конечно, очень чувствительна к нефтяным ценам и закрепление их на указанных Вами уровнях могло бы оживить спрос и улучшить возможности бюджета для поддержки экономики. Но, во-первых, нет никакой уверенности, что в условиях ожидаемого длительного спада в мировой экономике цены не уйдут вниз, вызвав новую волну оттока капитала, бегства от рубля, сжатия ликвидности и т.д., а во-вторых, докризисная модель развития российской экономики зашла в тупик даже при сверхвысоких ценах на нефть. Нужно оживлять несырьевые производства, находить эффективные механизмы стимулирования внутреннего спроса и предложения, тогда уязвимость экономики к внешним шокам снизится. А временное повышение сырьевых цен может создать у регуляторов иллюзию, что все уже хорошо и так. 13:53 Ольга, да нет, такого уже не может быть. Какие иллюзии. Разве только у аналитиков - разуваевых. 5 18:08 "Дно" пройдем когда заработает кредитная система в полном объеме и долги прекратят реструктуризироваться. 11:54 Угу. А коммунизм не раньше наступит? "Заработает кредитная система" - это означает формирование реалього права собственности, чегоу нас пока еще не было. 13:28 Долгов очень много их быстро не реструктурировать, но них, на время, наверное "забудут". Финансовая система, как видим, реформируется и в ней активно усиливаются госструктуры, характер долга меняется - из коропративного в государственный. 13:43 Проблема долгов будет давить на финансовую систему еще долго, но до тех пор, пока не удастся добиться хотя бы возобновления нормальных условий кредитования предприятий на пополнение оборотных средств, система будет генерировать новые неплатежи. Выход - активное участие государства в процессе реструктуризации долгов предприятий и планах их финансового оздоровления (в том числе через механизм госгарантий), и одновременно - жесткая борьба с неплатежами и выводом активов, что позволит снизить кредитные риски банков и заставить их доводить средства до предприятий по доступным ставкам (в этом случае ограничение банковской маржи при перераспределении господдержки выглядело бы вполне логично). 13:17 А мы уже жили при коммунизме, да не поняли. И миллионерами все побывали (до деноминации):-))) 13:49 Ольга, уважаю Вас и Ваши комменты. Однако сомневаюсь, что у нас возможно ограничение банк. маржи, как и доходов алекперовых, фридманов и т.д и т.п. 6 18:16 Смогут ли российские кредиторы в дальнейшем возвращать долги по кредитам, в т.ч. из господдержки ? Сколько они получили, сколько вернули и когда пик сроков возврата ? 13:30 По данным на начало мая у российских банков было порядка 5% "плохих" долгов. Критический уровень для кредитной системы РФ, возможно, выше 15%. К концу года прогноз ЦБР составляет 8,5% в худшем случае (нефть по $25 за баррель) 13%. 13:53 По данным ЦБ на 01.01.2009, российским заемщикам предстоит в этом году погасить долгов и процентов по ним на $152 млрд., из них 86 млрд долл - долги нефинансовых компаний. Еще примерно 160 млрд долл - это внутренний долг нефинансовых компаний, погашаемый в течение года. В условиях все еще замороженных кредитных рынков и резкого снижения спроса на продукцию, это весьма серьезная долговая нагрузка. Другое дело, что, сопоставляя оценки ЦБ по платежному балансу и графику платежей, в 1Q09 нефинансовые компании погасили лишь половину из $20,4 млрд. Если предположить, что процесс реструктуризации долгов продолжится, то итоговые выплаты по долгам могут, по крайней мере, в этом году оказаться значительно меньше ожидаемых. 13:53 В целом - смогут. Максимальная сумма внешнего негосударственного долга - 499,3 млрд.долл. (1 окьября 2008 года), максимальный возврат был, по-моему, в IV квартале 2008, в 2009 году с учетом процентов предстоит выплатить (включая госдолг) 152 млрд, в 2010 - 90,8 млрд.долл. (оценки меняются, так что проще самому посмотреть на сайте Банка России).Возвращать долги смогут, если не будет накачки экономики деньгами при отсутствии финансового контроля; поскольку такая накачка представляется мне неизбежной, - в конечном итоге не смогут, но, кроме некоторого количества корпоративных дефолтов, проблемы это не создаст. 13:44 Александр, чьи данные, которые сильно оптимистичные? Можете сослаться? 14:11 ЦБР, обзор банковской системы на 01.04.09. Кредиты и прочие ссуды (млрд. руб.) – всего 20 604,5, в том числе просроченная задолженность 642,6. 14:33 Александр, понял, спасибо. 7 19:22 Уважаемые эксперты! Интересует ваше мнение по следующим вопросам. 1. Учитывая контроль Центрального банка за ситуацией на валютном рынке, проведение какого варианта политики вы прогнозируете на ближайшие месяцы: а) ЦБ будет продолжать способствовать укреплению рубля с целью стимулирования перехода банков и населения из валюты в рубли, в) ЦБ будет стремиться снизить темпы укрепления рубля, б) ЦБ будет следовать за ситуацией на мировых фондовых и товарных рынках, пересматривая уровни поддержки рубля/доллара в зависимости от конъюнктуры данных рынков. 2. В случае динамичного роста просроченной задолженности по кредитам и возникновения новой волны банковского кризиса, будет ли оказываться поддержка средним банкам (условно: с 30 по 150 место в рейтинге российских банков) и существует ли реалистичный сценарий при котором АСВ не сможет исполнить обязательства по возврату застрахованных в них вкладов. 3. Каким видится "расклад сил" на российском банковском рынке после "первой волны" кризиса. Интересует не столько оценка изменения позиций госбанков (здесь ситуация достаточно очевидна), сколько позиций других банков, исходя из следующей группировки: резиденты/нерезиденты, федеральные/региональные, корпоративные/розничные. 11:59 1. До весны - в): будет продолжать укреплять рубль, но чуть медленнее.2. Поддержка будет оказываться, но она будет запаздывающей и неэффективной. У АСВ денег будет хватать по крайней мере до конца этого года; до обвальной девальвации рубля ему, если у него не будет хватать денег, будут добавлять их. 3. Точной информации нет - по ощущениям, резиденты укрепились (за счет господдержки, тем более что нерезиденты ослабли из-за общего кризиса; конечно, исключения есть в обеих группах); федеральные укрепились по тем же причинам - а региональным в ряде случаев пришлось-таки финансировать реальный сектор, что ослабило их; розничные ослабли из-за волн банковской паники и роста невозврата. 13:35 После окончания девальвации в январе, динамика рубля к корзине тесно привязана к ценам на нефть. По нашему мнению, такая привязка сохранится в ближайшее время (т.е. при продолжении подъема цен на нефть ЦБ позволит рублю укрепиться до 36 к корзине, или даже ниже). Это позволяет ЦБ пополнять резервы. Однако, в концегода или начале 2010 мы считаем возможной девальвацию на 10-15% к корзине. Стимулом для этого послужит постепенное укрепление реального эффективного курса рубля, которое сведет на нет весь выигрыш в конкурентоспособности от недавно завершившейся девальвации. 13:36 Вариант б) наверное актуален сейчас. ЦБ будет следовать за ситуацией на мировых фондовых и товарных рынках, пересматривая уровни поддержки и сопротивления рубля/доллара в зависимости от конъюнктуры данных рынков. У рубля есть потенциал стабильности в ближайшие месяцы. к концу года возрастут риски новой волные его снижения, в связи с ситуацией на кредитном рынке, с дефицитом бюджета, но не думаю, что снижение курса рубля будет при таком сценарии столь же значительным как в октябре 2008 - феврале 2009 гг. Я все же рассчитываю, что процесс экономической стабилизации в РФ и мире постепенно продолжится. 14:13 ЦБ удалось успешно сбить девальвационные ожидания, и его участие на валютном рынке сводится сейчас не к защите рубля, а к постепенному расширению вниз явно не декларируемой минимальной границы бивалютного коридора. С пикового значения начала февраля (40.9 руб.) стоимость бивалютной корзины снизилась на 8%, а снижение стоимости доллара почти достигло 10%. Укрепление рубля происходит на фоне замедления спада в мировой экономике, общего повышения спроса на рисковые активы, снижения премий за риск, роста цен на нефть. Однако достигнутая стабилизация макроэкономических индикаторов и финансовых рынков представляет собой очень хрупкий баланс между временным улучшением ситуации по сравнению с шоковым периодом осени-зимы 2008-2009 гг. и высокой степенью неопределенности в отношении эффективности предпринимаемых антикризисных мер для обеспечения устойчивого развития российской экономики в условиях глобальной рецессии. На мой взгляд, этот эффект пока нельзя считать устойчивым. 1) Ключевым фактором для курсообразования остается цена на нефть, и здесь, как представляется, в течение ближайших 2 лет сохранится высокая волатильность вследствие противоположного влияния нескольких факторов – слабость мировой экономики и риски новых финансовых потрясений будут оказывать давление на цены commodities, фактически единственным фактором поддержки на этом этапе может быть ослабление доллара. 2) избыточное сжатие импорта в 1Q09 связано с периодом адаптации к шоковому снижению ВВП и девальвации рубля. Для сохранения этого тренда требуется оживление импортозамещающих производств, которые могли бы переключить слабеющий потребительский спрос на внутренний рынок. 3) резкое снижение показателей инфляции у большинства наших внешнеторговых партнеров в сочетании со стагфляцией в России сдерживают необходимую коррекцию реального курса рубля, что при прочих равных условиях требует его большего номинального ослабления. Поэтому, на мой взгляд, факторов в пользу дальнейшего среднесрочного (в перспективе до конца года либо в 2010 г.) ослабления рубля больше, чем в пользу его укрепления. 2. По моим представлениям, основная поддержка будет оказываться первым 20-30 банкам, с остальными банками первой-второй сотни усилия регуляторов будут фокусироваться на стимулировании консолидации с тем, чтобы минимизировать ущерб от возможных банкротств. 3. Фонд АСВ составляет сейчас около 80 млрд руб., до сих пор за весь период выплаты составили около 18 млрд руб. Вариант, когда средств АСВ не хватит, возможен при экстремальном сценарии, но тогда обязательства АСВ должны выполняться за счет бюджета. 8 19:27 При каких условиях Медведев подаст в отставку?когда пенсионеры по 3 месяца пенсию получать не будут и в стране будет 50% безработных?по скорей бы сменить всех наверху - заворовались 13:28 А Вы сменить его торопитесь? Не спешите - более собачьей работы в природе н существует. 14:25 Михаил, а че они тогда срок увеличивают себе и так собачатся за свои кресла? Согласен, только в отношении Англии, Норвегии, Австрии, Германии. Про нашу страну... не надо. 14:26 Кстати, в Европе путины давно бы подали в отставку... без никаких. 14:52 "Я долго думал-нужно-ли бороться с коррупцией."(Из анонса интервью с Медведевым.)Сразу вспоминается старое:"В теплой и дружеской обстановке..." Какой-же там гадюшник!? 15:27 Бред полнейший сменить, оставить. На вилаы пока не поднимут будут сидеть. Они боятся собственного народа. Почитайте рунет, их по городам в танке возят. Трясутся за свои шкуры. 9 22:29 как вы оцениваете скорое появление бумаг нерезидентов на российских площадках, смогут ли они продолжить рост в россии? тут из русских бумаг одна две квартал целый летают остальные топчуться. Чтобы резиденты набрались бумаг нерезидентов надо деньги дать, кто вообще и с какой целью их сюда пускает, на сколько симметрично будут выглядеть их котировки, почему бы не заняться адр-ами и типа гдр-ами а сразу бумагами. ситуация такова что фондовый рынок полная противоположность состояния промышленности и торговли,неформально дно прошли, но поднятие с большой глубины да есче через пролом льда без повторения локального провала в летний период врятли произойдет.Энергетика и углеводороды дешевеют для закупки в зиму. 13:27 Это даст россиянам еще один канал легального вывода денег за рубеж. Хорошо для спекулянтов и относительно богатых людей, плохо для всех остальных. 13:40 Сейчас, на мой взгляд, намечается тенденция оттока средств фондов из развитых в развивающиеся рынки. Это актуально ближайших лет. А бумаги нерезидентов на российском рынке - это имиджевый ход для российской финансовой биржевой системы. 14:22 Для инвесторов это механизм диверсификации рисков. Другое дело, что вопрос требует серьезной проработки с точки зрения инфраструктуры и нормативного регулирования, пока же идея представляется достаточно сырой. 15:30 Очередной бред, они должны были появится прошлой весной. Если появятся на ФРРФ все в них просто уйдут. Нынешний папир на рынке без комментов. 10 22:34 Если мы возьмем за ключевые факторы, влияющие на динамику российских фондовых рынков и экономики, в целом, фондовые индексы США и цены на энергоносители, и проанализируем их, какие выводы можно сделать: цены на нефть зависят от объема потребления и загрузки производств. мощностей осн. потребителей, в т. ч. США, которые решают проблемы своей экономики и фин. сектора путем выкупа токсич. бумаг. Как Вы думаете, смогут ли они преодолеть рецессию таким способом, выдержит ли ФРС и доллар такую нагрузку в перспективе? Согласны ли Вы с тем, что максимумы прошлого года по нефти связаны с инвестиционным пузырем и не отражают реального спроса, и таких цен мы еще долго не увидим, а также с тем, что рецессия в России связана прежде всего с падением цен на нефть, соотв., и восстановление будет зависеть от нее? 12:05 Цены на нефть зависят еще от очень большого количества спекулятивных факторов, а также от американской политики "распечатывания" ранее закрытых месторождений.В среднесрочной перспективе доллар обесценится, так как токсичные активы выкупаются за гособлигации, которые будут предъявлены к оплате (в этом отличие США от Японии: там банкир себе скорее харакири сделает, чем без разрешения предъявит облигации к оплате; поэтому 350% американского долга - в разы больше, чем 850% японского). Как американцы из этого будут выходить, я не знаю, но проблема не в этом, - проблема в том, что они тоже не знают, а только говорят о необходимости новой войны, которая заставит мир вернуться в доллар как "последнюю гавань". Однако войны таких масштабов организовать не удастся, они это тоже понимают и тихо грустят. Нефтяные цены были и остаются спекулятивными; 149 долл/барр мы увидим нескоро. Проблемы российской экономики - тотальный произвол монополии и коррупция как основа (с моей точки зрения) госстроя. При сохранении этих проблем депрессия была неизбежна и при 149 долл/барр, только попозже. 13:59 Рост инфляции, рыночной волатильности традиционно поддерживает американский финансовый рынок, доллар США. Заинтересованности в обвале USD у торговых партнеров США, очевидно, нет. У Америки есть другие, кроме UST активы, в т.ч. – сырьевые, которые она может предложить инвесторам. Есть вариант объединения валютных систем стран Северной Америки по модели евро. Есть политическая значимая роль США в мире. Есть значительные макроэкономические проблемы других развитых стран, например, кредитного сектора ЕС. Не думаю, что для доллара США «обвал» - это базовый сценарий. Возможным представляется его плавное курсовое снижение по отношению к валютам развивающихся экономик в долгосрочном периоде.Что касается нефти, то производство в данном секторе, как и на сырьевом сегменте в целом не развивалось должным образом в период кредитного бума. Добывать ее все дороже, альтернатив не видно, а население мира растет. Есть еще фактор инфляции, как следствия и кредитного бума и текущей политики международного монетарного макроэкономического стимулирования. 14:31 Конечно, на ценообразование нефти влияет множество факторов, но в настоящий момент я бы отметила два из них. 1. баланс спроса и предложения (а он в период глобальной рецессии должен оказывать давление на цены), 2. курс доллара к мировым валютам (ослабление доллара приводит к номинальному росту долларовых цен на сырье). Доллар же, как правило, укрепляется в периоды обострения кризиса (т.к. казначейские облигации США пока считаются наиболее надежным активом) и слабеет, когда угроза коллапса отступает. Смогут ли США преодолеть рецессию и справиться с долговой нагрузкой в течение ближайших 5 лет - пожалуй, самый главный вопрос для мировой экономики, ответа на него пока нет. На мой взгляд, если рост экономики страны поддерживается в течение нескольких лет не за счет роста производительности труда и капитала, а за счет постоянного повышения мировых цен на сырье и накопления внешних долгов, то рецессия становится практически неизбежной в тот момент, когда эти условия (дорогая нефть и дешевые кредиты) исчезают. 11 22:48 Как Вы думаете, рубль уже начал укреплятся и на сколько укрепится? Отиграет ли прежние позиции? 12:06 Рубль укрепится максимум до 30 рублей (может быть даже символическое 29,9) - и здесь ему поможет ослабление доллара. Однако после этого неизбежна новая девальвация: с такими тараканами в голове, как у Минфина, долго не живут. 13:42 Возможно, до конца 2009 г. диапазон 30 - 33 руб за USD так или иначе сохранится на рынке. Но, с точки зрения перспективы нескольких лет у рубля, сырьевой валюты, есть возможность заметного повышения своего курса в том числе - к евро и доллару США. 14:41 Рубль уже укрепился, и довольно сильно - с пикового значения начала февраля (40.9 руб.) стоимость бивалютной корзины снизилась на 9%, а снижение стоимости доллара почти достигло 12%. Потенциал краткосрочного укрепления рубля еще сохраняется - так, расчетный курс руб/$ как соотношение денежной массы М2 и ЗВР составляет на 01 апреля примерно 31.5. В случае сохранения текущих цен на нефть около 60 долл/барр можно продержаться на этих уровнях или даже немного выше до конца года. Но сохранение таких цен в условиях глобальной рецессии далеко неочевидно, а при среднегодовой цене нефти в 40-50 долл/барр я ожидала бы девальвации рубля к доллару до 38-43. 15:34 С такими тараканами как в головах минфина, говорить об укреплении рубля вообще бесполезно. Какой нормальный вкладывает средства в чужую экономику, забывая о своей. Вообще создается впечатление, что Кудрин рулит не нашим минфином, а штатовской конторой. Уж больно заинтересован, вплоть до личной. 12 22:54 Если доллар будет и дальше дешеветь, то будет ли также пропорцианально подниматься цены на золото, серебро, палладий? 13:26 Не будет: у этих товаров своя специфика, связь с долларом нелинейна. Например, золото, так любимое в местечках (в Ракове, например, семейные золотые склады до сих пор находят), - еще и сырье для электропромышленности. Упадет спрос на компьютеры (условно) - и доллар может хоть до победы коммунизма дешеветь.Другой пример: решили в Лондоне на G20 распродать золотой запас МВФ на 50 млрд.долл.. Что с рынком золота при этом происходит - понятно, и вне зависимости от судьбы доллара. 14:02 Золото - инструмент "бегства в качество" в период кризиса оно очень сильно укрепилось по отношению, к примеру, к нефти, акциям. По мере стабилизации ситуации на мировых рынках будет, возможно, происходить обратный процесс. 14:49 Золото традиционно рассматривается как защитный актив, поэтому спрос на него должен расти в период бегства от рисков. Но эту же функцию выполняют и казначейские облигации США, и осенью мы видели, что бегство от рисков приводило к укреплению доллара, а стоимость золота не росла (но и не упала так, как рухнули нефть и другие металлы). С другой стороны – золото, как и другие сырьевые товары, еще считается и инструментом защиты от инфляции. В принципе, ослабление доллара и рост инфляционных ожиданий могут привести к повышению спроса и цен на золото, но необязательно пропорциональному. Скорее стоит его рассматривать как инструмент хеджирования инвестиционных рисков по другим инструментам. 13 06:39 Медведев уже признал, что из выделенных государством средств до предприятий не дошло ни копейки и в то же время говорят о втором выделении средств на докапитализацию банков. Создается впечатление, что иных мер, кроме вливания огромных средств в банки, у Ме-Пу нет. Скоро год нашему кризису - Ме-Пу хотят просто выплыть из кризиса на "авось" и оставить все без изменений стагнировать еще на десяток лет. Это ни есть умно и правильно? Спасибо. 12:11 Да, как мне кажется, это не есть умно и правильно. Однако в ситуации двоевоастия "умных и правильных" решений принимать просто некому - на то оно и двоевласте. А в условиях коррупционной мотивации как основы госстроя - еще и незачем: человек, который возьмется за "умные и правильные" решения, объявит войну насмерть всей бюрократии. А у нас из 6 царей (с начала ХIХ века) 3 убили (а может, и четырех - смерть Александра III была очень своевременной) и двоих пытались свергнуть, что уж там о большевиках! 14:58 Желание оставить все как есть преобладает, но чем дальше, тем понятнее, что ресурсы для этого ограничены. А "на авось" на этот раз может и не получиться. Тогда модель придется так или иначе менять, но уже в гораздо худших условиях. 13:38 Михаил, а где Вы увидели двоевластие? У нас одна олигархическая команда "рулит" страной... ладно бы двоевластие, как в США или Англии, но, боюсь, не доживем. 15:23 Ольга, к этому и идет... а может и специально, чтобы бросить все потом и свалить за бугор. 15:26 Банки самый удобный способворовства бюджетных средств. Банки черная дыра нашей экономики, узаконенные стиральные машины. Наглядный пример наш Губернский банк "Тарханы", который стал единственным кто заявил о своей несостоятельности перед вкладчиками.Остальные,не "губернские" продлжают работать. 15:33 Семи властие. Рулит корпорация, а полит. интриги это для недоумков. 14 08:26 Уважаемые аналитики! Сколько по вашему мнению будет стоить Газпром на дне кризиса, если он еще не пройден? Очень прошу ответить поточнее, плюс-минус пять рублей. Заранее благодарю! 12:19 скажите сначала, сколько будет стоить рубль на дне кризиса, - и тогда можно будет думать про "Газпром".А вообще-то на "дне" кризиса, то есть в условиях системного кризиса и общей хаотизации, фондовый рынок в России, скорее всего, будет на каникулах, а вне России наши ценные бумаги будут продаваться по цене, как было сказано в 1998 году, "горящих ядерных отходов". Тогда их и надо будет скупать, ибо продолжаться это будет не очень долго, как я надеюсь. 15:35 В четвёртом квартале увидим. Может его ещё и банкротом объявят, что б долги не платить. 15 08:28 Добрый день. Изменение распределения доходов от налогов, изменение статуса налогов, т.е.часть существующих федеральных налогов преобразовать в региональные (областные,республиканские и т.п.), часть в местные. Только тогда, когда деньги будут оставаться на местах и местным управленцам будет виднее (так оно и есть на сегодня)как и куда их в первую очередь направлять. Ведь общеизвестно, что распределение из центра (Москвы) часто не эффективно, особенно в части "кому дать, кому не дать" и контроля за сроками поступления ден. потоков (иной транш ждут неделями, месяцами). Вот и ездят региональные руководители в Москву к царю-батюшке клянчить ден. средства, вместо того, чтобы работать и распределять собранные налоги на местах, поддерживать местное производство. Одним словом, пока не будет денежная децентрализация (все деньги крутитятся в Москве и около Москвы)об исправлении ситуации в промышленном производстве остается только мечтать? 13:23 К сожалению, основная часть денег страны зарабатывается примерно 15 регионами. Без их перераспределения остальные регионы подохнут, и быстро. Масштабы центрлизации средств - да, чрезмерны, их надо снижать, но помня о том, что само по себе перераспределение должно остаться значительным.Главная проблема - не само перераспределение, а полный произвол Минфина, который иногда кладет даже на те законы, которые сам же и готовит и являет ошалевшим губернаторам чудный гибрид произвола, воинствующей некомптентности, равнодушия и капризности. Думаю, и коррупцию надо сюда добавить. Короче, надо не столько правила менять, сколько игроков лечить. 14:13 Да, децентрализация, очевидно, необходима. В условиях завершения кредитного бума меньше шансов, что деньги предоставленные регионам уйдут в итоге на спекулятивные рынки. 15:04 Согласна с М. Делягиным - перераспределение в условиях очень высокой неравномерности бюджетных доходов регионов неизбежно. Но как справиться с таким же неизбежным соблазном властей использовать его как механизм контроля за лояльностью региональных властей - не совсем понятно. 15:33 Я бы не стал обольщаться насчет бОльшей эффективности региональных и местных властей в части использования бюджетных средств. Да, есть чрезмерная централизация, неэффективность использования и т.д., но при этом для региональной и местной власти есть необходимость отчитываться хоть перед кем то. Ведь как известно сейчас у нас губернаторов назначают. Хотя даже и с выборами, "отчетность" региональных и местных властей перед избирателями была мягко говоря слабенькой. 13:40 Спасибо. Согласен, что Минпин недорабатывает. Но опять же Кудрин end compani ставленник нашего премьера и не заменен новым президентом, поэтому может надо искать причины выше. 15:37 А может ниже? Судя по результатам выборов и опросов подавляющее большинстово существующее положение вещей вполне устраивает 16 09:21 Почему рост цен на бензин наши нефтяники объясняют всегла ростом цен на мировых рынках? Какая связь нашего внутреннего рынка с мировым,если даже в США ,стране покупающей нефть,цены на бензин были ниже чем у нас,я имею ввиду до кризисный период? Но кризис не вечен,пройдет и что, опять все вернется на круги своя,еще более в ужасном виде или же будет лучше? 13:19 1. Согласитесь, что свою алчность намного культурнее объяснять ростом мировых цен, чем волей Аллаха.2. Связь нашего рынка с мировым ограничена тем, что НДПИ взимается в зависимости от мировых цен на нефть. Прямая связь двух рынков (свободный перелив товаров) действительно отсутствует, так как экспорт ограничивается мощностью экспортной инфраструктуры, то есть внеэкономическим ограничителем; с другой стороны, существует внерыночная мотивация к наращиванию экспорта (вывод денег в страны, где существует закон и их не отберут просто так). 3. Мы с В.Шеяновым исследовали вопрос о том, чем кончится кризис, написали про это книжку "Мир наизнанку: чем закончится экономический кризис для России?" (вышла только что в "ЭКСМО"); вероятность распада России - около 35%, вероятность оздоровления государства и модернизации (правда, авторитарной) - 65%. 14:19 Михаил, а может на фоне ухудшающейся эконом. и полит. обстановки в стране и нужна будет опять Ме локальная война. И опять очки, успехи от грызловых и мироновых? 17 10:30 Как Вы считаете,что может послужить толчком для экономики России, кроме высокой цены на нефть и никому не известной, но пока затратной и безрезультатной "нанотехнологии". 13:12 Оздоровление государства и начало реализации на практике самого примитивного здравого смысла (в частности, снижение коррупции и произвола монополий, разумный протекционизм на уровне европейского, гарантирование реального прожиточного минимума и модернизация инфраструктуры). 14:18 Да, именно существенное повышение эффективности работы государственной "машины". 14:35 создание реально благоприятного климата для малого и среднего бизнеса. 0 проверок, минимум налогов. А не сокращение числа проверок с 50 в год до 40. 15:17 Да, влияние государство у нас так велико, что все реальные изменения в экономике должны начинаться с изменений в целях, стиле и методах госуправления. А в экономике - защита прав собственности, социальные гарантии, развитие технологичных производств и инфраструктуры, создание условий для развития несырьевых регионов... и вроде бы тут все согласны, только механизмы не работают. 15:18 Пока не будет УМНОЙ, взвешенной политики нашей власти ничего позитивного нам не светит. Что нужно делать известно, необходимо отрешится от коррупции и начать умно работать. Все, что украдено рано или поздно придется вернуть (судьба шаха Ирана в этом плане показательна). 15:39 Молодцы! Лохи уйдут сами из управления и с Марса прилетят специалисты. Сами то верите? Реформа пройдёт только через полный развал это государства как СССР 18 11:10 Уважаемый аналитики. Считаете ли Вы что "весенняя оттепель" подходит к концу и "пора готовить парашюты" перед второй волной кризиса? 12:22 До середины августа подождите, я думаю. 14:27 Осенью опять встанут проблемы платежей по внешним кредитам, будет себя более активно проявлять проблема внутренних "плохих" долгов. Но, этот возможный спад конца 2009 - начала 2010 гг., представляется сейчас коррекцией процесса восстановления мировой экономики, а не новым, более мощным витком кризиса. 14:33 в сентябре инвесторы вернутся из отпуска, посмотрят на свежие данные ... и увидят, что лучше не стало. Возможна новая паническая распродажа активов, в том числе российских 15:20 Многое будет зависеть от глобального спроса на рисковые активы, основные индикаторы которого (доллар – нефть – золото – кредитные спреды) не дают четкой картины, что инвесторы уже готовы снова уходить из рисковых активов в кэш. Но больше всего «напрягает» несоответствие между резким спадом в российской экономике (по оценке МЭРТ, падение ВВП в 1Q09 составило 9.5% - больше, чем в других странах G20), двузначным сокращением производства и инвестиций, ростом неплатежей, огромным «навесом» краткосрочных корпоративных долгов, кредитными ставками в 20-25%, - и двукратным ростом фондового рынка за несколько месяцев. Даже объясняя этот рост выравниванием после неадекватно сильной «перепроданности» российских акций в конце прошлого года, его устойчивость будет оставаться под вопросом до появления внятных признаков оживления в российской экономике, реструктуризации проблемных долгов и восстановления нормальных условий финансирования предприятий. Пока же внутренние факторы поддержки рынка не заработали, а внешние – рост цен на нефть и повышение спроса на рисковые активы – не могут рассматриваться как устойчивые. Поэтому вероятность нового обвала исключать нельзя, но предсказать будет ли он осенью, или в конце года, или в начале 2010 г. - я не берусь. 15:22 Нынешняя оттепель скорее "осенняя" чем весенняя, хоть и весна. Разворот будет, будет резким и глубоким, т.к. никакого фундаментального обоснования для оптимизма нет. Однако оптимизма все ещё много и рост может продолжится, даже просто по техническому закрытию "шортов". "Поймать" разворот это и есть "добавленная стоимость" настоящего спекулянта (или настоящего профессионала фондового рынка - как хотите). 13:48 месяцем раньше - месяцем позже, какая разница. но кто не подготовился... 19 11:12 Как вы считаете, есть ли альтернатива инфляционному сценарию выхода из кризиса для мировой экономики? 12:22 Кризис мировой экономики - это результат загнивания глобальных монополий, с одной стороны, и кризис перепроизводства, с другой. Выход из таких кризисов - развитие нового технологического уклада со значительными социальными потрясениями.Стандартного, писываемого фондовыми аналитиками инфляционного сценария выхода я в реальности не вижу - это умозрительная конструкция, снижающая страх и облегчающая моральные страдания. Такой прозак для аналитегов. 15:25 Инфляционный выход из кризиса может дать лишь временную передышку; глобальные дисбалансы все равно придется корректировать. Но пока государства имеют возможность смягчать этот процесс, есть надежда, что к новым очагам роста удастся прийти без глубоких социальных потрясений. 13:46 кризис - искуственно созданные условия для очередного большого передела собственности, куда ни плюнь - сплошные слияния и поглощения. 13:48 Развитие нового технологического уклада со значительными социальными потрясениями займет не менее 8-12 лет, если понимать это в узком смысле. Вы такой сценарий имеете в виду? В чем сущность сценария, который Вы предполагаете? Вопрос был по существу к специалистам; критика мнений неизвестных аналитиков к делу, по-моему, не относится... 15:12 Мало вероятно но всетаки надеюсь, что экономические и представляющие их интересы политические элиты поймут, что что надо делится, поддерживать спрос и соответственно производство. По данным ФОРБС мировые олигархи потеряли до80% своих состояний. До кризиса у ни было около2.4 трлн& в настоящее время осталось о,4трлн& Наглядный пример наш Дерипаска, потерявший 90% своего состояния. 20 11:43 Вопрос всем! Какие основания полагать, что мы выходим из кризиса? Что с точки зрения классической экономики проделали наши титаны экономической мысли, чтобы прблизить время выхода из кризиса? 12:23 1. Никаких.2. Ничего. 3. расслабьтесь и получайте удовольствие. 14:31 пока никаких признаков выхода из кризиса я не вижу. И не жду раньше конца года, в лучшем случае. 15:30 в лучшем случае можно говорить о временном замедлении глубокого спада. условия для возобновления кредитования, создания новых рабочих мест, оздоровления предприятий не созданы. а значит, нет внутренних факторов для оживления потребительского и инвестиционного спроса, а внешние - колеблются вместе с ценами на нефть. 13:30 Михаил, ну п.3 это для тех, кого "имеют"... а, впрочем, Вы и здесь правы... 13:43 было же сказано: из зарезервированных средств до производителей не дошло ни рубля. потому читай выше п.п. 1,2,3 15:05 Спасибо всем высказавшимся. Раньше я полагал, что так думаю я один, теперь вижу, что не одинок. На счет п.3 не ворую, удовольствие могу получить только путем работы на даче. Еще раз СПАСИБО. Власть наша действително бездарна и коррумпирована. 21 11:44 Ощеизвестный факт, что фондовый рынок опережает колебания реальной экономики. С начала года рынок вырос примерно на 80%. По вашим моделям, какой рост (и когда) ВВП России это предсказывает? 12:29 Очень точно сказано: это именно "ощеизвестный" факт. Общеизвестен же, напротив, тот факт, что фондовый рынок отражает колебания краткосрочных ожиданий его субъектов относительно краткосрочных же колебаний реальной экономики.Его рост с начала года - результат стабилизационной политики, заключающейся в прекращении всякой поддержки экономики, в результате чего реальный сектор начал проедать оборотные средства, но валютные спекуляции были пресечены. Реальный сектор вышел на "полочку" в декабре, пресечение валютных спекуляций обеспечило ему нынешнюю относительную стабильность, - но за счет проедания оборотных средств. Когда они будут проедены, отрицательный рост ВВП (по Вашей терминологии) углубится - однако, поскольку в IV квартале прошлого года он уже составлял минус 1,1%, мне представляется правдоподобным прогноз, заложенный правительством в бюджет-2009 на деле, а не на словах - минус 11,5% (на словах минус 2,2%, но это для тех, кто не умеет пользоваться даже калькулятором). 14:35 Пол итогам 2009 г., в том числе за счет "эффекта базы", возможное снижение ВВП РФ представляется равным около 6%(г/г). Но для рынка акций это, возможно, уже заложенный в ценах сценарий развития событий. Не думаю, что мы вернемся на мартовские минимумы, но и на большой рост во II половине 2009 г. тоже не могу, пожалуй, рассчитывать. 15:37 Я бы снова процитировала Н. Рубини - "за последние 2 года рынок акций США 6 раз "предсказал" восстановление экономики - и ни одно из них не подтвердилось". Если цены на нефть не удержатся на текущих уровнях, а внутренние антикризисные механизмы так и не заработают, то прогноз МЭР, ВБ и МВФ о 6%-ном снижении ВВП в этом году вполне может подтвердиться. 22 11:50 Прочитала, что Улюкаев провел некое собственное исследование, по которому наши банки выдержат и 25 долларов за баррель. Вы разделяете его оптимизм? Отечественная банковская система сегодня насколько устойчива ? 12:38 "Улюкаев провел исследование" - думаю, лучшая шутка 2009 года. Что касается банков - некоторые, если их будет без ограничений поддерживать государство (как 18 сентября) , смогут выдержать и 0 долларов за баррель. А банковская система в целом... помнится, тот же Улюкаев в начале девальвации публично спорил с кем-то на бутылку, что ее не будет. Вот и весь уровень его культуры - как управленческой, так и интеллектуальной. 14:41 Банковская система в РФ и мире в целом, по-видимому, будет сокращаться в ближайшие годы вне зависимости от цен на нефть. Рост роли государства в ней будет, вероятно, расти. кредитный бум закончился, а долгосрочные проекты в реальной экономике требуют от финансовой системы "прозрачности" и предсказуемости.Что касается стоимости нефти в $25 за беррель, то этот вариант будет, возможно, означать новый резкий спад российского производства, потребления и ВВП и ускорение на этом фоне процесса банковской консолидации активов. 13:11 Совершенно верно. Таких деятелей давно пора отправлять на пенсию, и даже без почетной грамоты. 13:24 Чего стоят одни его фантазии по инфляции. Шут гороховый. 13:39 наши банки подняли 40% на "плавной девальвации" рубля, и 100% на росте фондового рынка, им по барабану на нафть. 13:43 Улюкаев давно себя дискредитировал...его не то, что на пенсию - его в тюрьму надо...статей много 14:59 Улюкаеву виднее. Банки достаточно поживились на помощи государства отечественным производителям. Дальнейшая судьба страны его уже может не интересовать, а население как нибудь проживет на собственной картошке, не впервой.А то, что растет армия безработных, останавливаются предприятия, это г. Улюкаеву до лампочки. 23 12:02 Основной причиной кризиса считается рецессия в США и снижение американского спроса. Но ведь америка не дает миру ничего кроме ничем не обеспеченных бумажек. Неужели страны производители не могут компенсировать снижение потребляния в США увеличением собственного потребления? "Зачем нам кузнец?"(с) 13:11 Америка дает миру стандарты и технологии. + к этому это важнейший рынок для Китая - главного производителя мира; его стремление к наращиванию собственного внутреннего рынка привело к значительным, но пока недостаточным успехам. Он по-прежнему зависит от США как рынка сбыта. 14:42 Увеличивая внутреннее потребление страны экспортеры теряют конкурентные преимущества. Этот процесс, тем не менее развивается, но сравнительно медленно. 13:36 попробуйте увеличить потребление при минимальной зарплате в регионах в 4300 рублей "грязными", из которых 3000р. надо отдать за квартплату. 14:53 Нам это тне грозит. Ведь кроме сырья, достаточно востребованного и оружия мы пока на мировом рынке особенно не засветились. А вот развивать свой достаточно емкий собственный рынок уже настала пора, в первую очередь для своих производителей и потребителей. И чем большей степени, тем лучше. 15:13 Валентина, Вы забыли, что США дают России еще окорочка и мы 3-и ипортеры по свинине. Понимаю, что стыдно, но Гордеев - на коне. А мы - быдло опять. И еще именно поэтому. 24 12:06 О каком "дне" можно говорить, если основная причнина кризиса в российской экономике коррумпированный режим, отстутсвие свобод экономических и политических. Что, Путин уже отказался от власти? Может быть Ходорковского выпустили из тюрьмы? Может быть Немцов и Гайдар вернулись в правительство? 12:47 1. Отсутствие свобод не есть непосредственная причина кризиса; что, в Малайзии и Китае много свобод? США - вообще постдемократическое общество (мы - "до", а они - "после"). А Сингапур и Япония - тоже демократические страны (первая - с неформальными наказаниями за нарушение общественного порядка, вторая - с безумной в прямом смысле слова сводой СМИ, но зато де-факто однопартийной системой)?2. Не отказался. 3. Не выпустили. 4. Не вернулись. А вот если бы они вернулись - Вы бы сильно пожалели о Путине. И он стал бы для Вас иконой, как после Горбачева стали для многих россиян иконой Брежнев и Андропов. 13:21 Михаил, все это говорит об одном: наш народ не жил хорошо и не будет, пока будет быдлом. 13:33 наш народ 70 с лишним лет приучали быть послушным стадом, продолжается инерционное движение. 14:48 Политики вышедшие в тираж в настоящее время в политике не нужны. Не нужны вполитике бывшие в выходцы из КПСС, ВЛКСМ, КГБ, и из криминальных структур. Это не дискриминация , а необходимая защитительная мера от коррупционеров. И пока этого не будет во власть будет лезть всевозможное ворье с целью личного обогащеяния. 25 12:09 Почему прогнозы по снижению ВВП продолжают пересматривать в сторону ухудшения не смотря на то, что нефть растет, рубль укрепляется и даже сокращение рабочих мест замедлилось? Логичнее было прогнозировать -7,5% прошлой осенью, когда все катилось вниз, но тогда тот же ЕБРР и МВФ были более оптимистичны в прогнозах. 12:49 ЕБРР и МВФ - сильно забюрократизированные и при этом идеологизированные организации; это одна из причин их некомпетентности (по карйней мере, в отношении России).Ухудшение прогнозов специалистов (в частности, реального сектора) вызвано тем, что нынешнее ситуативное улучшение в российской экономике вызвано не столько удорожанием нефти, сколько проеданием оборотки. Доедим ее - и никакая нефть уже не поможет. 14:43 Это элемент вербальной интервенции в поддержку финансовых рынков и экономики в целом. 13:29 рубль "укрепляется" на пару процентов после падения на 40% по отношению к доллару почти за месяц . это называлось "плавной девальвацией". 14:30 Прогнозы по ВВп пересматриваются вниз не только по результатам "провального" 1-го квартала, но и по мере того, как возникает понимание, что мировая экономика заболела тяжело и надолго. А мы зависим от нее через сырье и внешние кредиты. Рост цен на нефть в такой ситуации, скорее всего, временное явление - скоро он может смениться снижением, и тогда рубль опять ослабнет к корзине. 14:36 Дуракам легче живется. Это не компетентность ЕБРР иМВФ в отношении России, это продуманная политика воровства средств из бюджета. О чем говорить если умудряются воровать средства выделенные на оборону, не говоря уже о других менее защищенных статьях. И наблюдая бесконечную терпимость создается впечатление, что воровство санкционированно где-то на очень высоком уровне. 14:41 К стати. Почему не ввести для борьбы с коррупцией меры как в Китае. Смертная казнь, как высшая мера, конфискация всего наворованного не только у вора но и у родственников вора. Не реально когда бабушка пенсионерка советских времен владеет тысячами участков городской земли и открыто ими торгует, на виду у всех силовых структур. 15:09 nus196: тогда у нас будет безвластье, начиная с деревенских старост. 15:19 С коррупцией, увы, некому бороться. Даже у тех, кто мог бы это делать (а таких не много) нет стимулов - а зачем, ради чего рисковать своей жизнью и своим положением? Проще или самому стать жуликом или просто спать спокойно... Про это еще Лермонтов сказал, что "были люди в наше время, не то что нынешнее племя..." 26 12:11 Появляются ли какие-то признаки того, что российские товары вытесняют с рынка подорожавший из-за девальвации рубля импорт? Или падение продаж идет пропорционально и у импортеров и у внутренних производителей? 12:56 Строительство и в целом инвестиционная деятельность свернулись, - при таких масштабах спада вылезают случайные факторы (вроде не имеющих реальных финансовых ограничений проектов в стиле Олимпиады-2014 или ВСТО), и говорить об общих закономерностях сложно.А вот производство пищевой промышленности практически не сократилось - при наглядном снижении потребления ряда продуктов питания (например, мяса). То есть там импортозамещение идет. По посветлевшим физиономиям моих знакомых трейдеров и производителей могу предположить, что импортозамещение идет и в автопроме - на общем спаде. разумеется. 13:41 А я пока не вижу признаков импортозамещения, разве что Лада Приора на первом месте по продажам на авторынке в апреле. В остальном, заоблачная стоимость кредитов, мне кажется, является препятствием для импортозамещения. Так же как и увеличившаяся цена импортного сырья и оборудования. 13:08 Как это произ-во пищевой пром-сти не сократилось? Посмотрите по регионам, почти в каждом городке закрылся свой маслозавод, хлебозавод или мясокомбинат. Да вы что ? ну вы блин даете. 13:14 Михаил, Ваше мнение по проведению Олимпиады: может честнее отказаться - мы еще неизвестно где будем в 2014 году. По импортозамещению мяса: может повлиял "свиной" грипп, во-первых, во-вторых, может покупать стал народ меньше мяса, что логично? Про посветлевшие физиономии: может введение пошлин на авто помогло этим физиономиям посветлеть. С чего бы иначе, при повышении цен. И что этот дурдом Вы считаете нормальным? 14:19 Вытеснение получилось в результате подорожания бакса. В связи укреплением рубля необходимы протекционистские меры по защите своего производителя от засилия импорта, в первую очередь продуктового.Ктот нам мешает при дешевых (относительно) энергорессурсах организовать тепличное производство на основе нанотехнологий (без Чубайса) и избавиться от импорта овощей, организовав рабочие места, налоги и вложив деньги с высокой отдачей. 14:22 Морскую рыбу перестал покупать.Цена- вдвое,качесво-ещё хуже.Мясо в двое меньше.Птица на том же уровне.Зароботки упали в двое.Пока живём... 14:28 К стати Президент не обнаружил следов средств переданных банкам для кредитования промышленности. Ведь задумано гениально. Триллион передают банкам, банки обменивают рубли на баксы по 25руб, затем "укрепляют" рубль до 36руб. и продают баксы населнию, а затем скупают подешевевшие баксы, получив вместо вложенных, уже 1,5 триллиона, осевших очеявидно в банках (придется еще поискать), если не в офшорах. 14:43 Про алекперовых еще не надо забывать, которые на этом ручонки погрели. 27 12:13 В прошлом году сигналом к паническим продажам на российском рынке стала война в Южной Осетии. если в этом году произойдет новый конфликт, насколько сильной будет реакция рынка? Не может ли это быть для Саакашвили и его хозяев способом давить на Россию? Будут ли из-за этой угрозы более уступчивы наши власти? 13:09 1. Не преувеличивайте. До этого было "лечение "Мечела"" и еще пара подобных событий. которые сейчас забылись, а тогда вызывали панику и бурные комментарии - а потом рынок отрастал (в рамках общего нисходящего тренда, вызванного удешевлением нефти). Панические продажи были на валютном рынке - и в день признания независимости Абхазии и Южной Осетии,но это были разовые продажи, и в них участвовали госбанки, насколько я могу судить, - так что это была не только рыночная реакция.2. Вероятность нового конфликта считаю пренебрежимо малой. Если тем не менее произойдет - слизнет половину прироста фондового рынка с начала года и миллиардов 30-40 международных резервов. На фоне общих тенденций это незначительно: надутый фузырь лопается от любого внешнего воздействия (а то и без него), а спустивший шарик хоть ножом режьте - выход воздуха из него не очень сильно ускорится. 3. Саакашвили и его хозяева имеют сейчас проблемы внутри своих стран, им не до нас. 4. Наши власти могут быть уступчивы из-за внутренней конкуренции в рамках двоевластия ("тандемократии"), но не более того. 14:07 Не надо путать причины и повод. Периодичность кризисов неизбежна. Если вникнуть в структуру себестоимости то станет понятным что зарплата является частью добавленной стоимости, а покупательская способность зависит в первую очередь от зарплаты и от того насколько справедливо распределяется прибыль-вторая составляющая добавленной стоимости. Если прибыль бесконтрольно вывозится и оседает в офшорах, возникает дефицит платежеспособного спрса и часть выпускаемой продукции остается не востребованной, что ведет к кризисам. 14:12Сюда также следует отнести засилие на нашем рынке зарубежных производителей (кормим зарубежный рабочий класс) вытеснение с нашего рынка отечественного производителя, осбенно с продуктового наиболее востребованного сектора рынка, преобладание в структуре экспорта сырья. Если в этом плане ничего не изменится то впереди нищание народа а до дна...? 28 12:17 Уважаемые аналитики! Полагаю, что нынешние попытки преодолеть нынешний кризис перепроизводства долгов путем денежных накачек - это всего лишь "наркотичекое обезболивание" экономики, так как субъекты все больше садятся на иглу дешевых денег. Реальные же меры связаны с болезненным вмешательством и требуют политической воли от руководства стран. Каковы эти возможные меры?. Но пока запасы не исчерпаны никто не будет проявлять эту волю в надежде - авось пронесет. Получается, что полный коллапс неизбежен? 13:00 Не "полный коллапс", а хаотизация общественной жизни и системный кризис. Не будем пугать друг друга: Вы не Хазин, а я не Обама.Реальные меры, возможные после оздоровления государства: 1. Ограничение произвола монополий. 2. Ограничение коррупции. 3. Разумный протекционизм - примерно на уровне Евросоюза. 4. Гарантирование россиянам реального прожиточного минимума (если надо, за счет дефицита бюджета, - вплоть до прямой накачки "дешевыми деньгами": благодая разумному протекционизму эти деньги пойдут в российское производство и потому при ограничении произвола монополий не будут иметь инфляционного эфекта). 5. Модернизация инфраструктуры, начиная с автодорог, ЖКХ и аэропортового хозяйства. 13:08 Михаил, может наше правительство уже надо пугать не Хазиным, а более радикальными мерами? Кстати, Хазина уважаю и во многом он прав. Ну плохие Илларионовы, Хазины, а че тогда "приплыли-то"? Вы, надеюсь, не считаете что из-за мирового кризиса. 13:12 практически обо всём этом говорят власти с 2000 года, но: 1 монополии творят что хотят, 2 борьба с коррупцией - рычаг для передела власти, 3 протекционизм и вдруг "разумный"?, 4 человек должен получать не минимум для существования, надо чтобы депутаты получали этот минимум и попробовали на него прожить, 5 не надо разворовывать то что реально выделяется на эти цели. 13:42 М. Делягину. Вы забыли первопричину кризиса-снижение покупательского спроса основных массовых покупателей из-за антисоциальной политики экономических и политических элит во всем мире и в частности худший вариант у нас.Первое, что необходимо сделать сократить в 5 раз армию дармоедов чиновников, ввести прогрессивный подоходный налог, сделать доступными кредиты снизив ставку рефинансирования до 1% максимум 2% к стати в мире это начинают понимать даже в США. 13:52 Выход из кризиса возможен только после восстановления спроса за счет покупательской способности массового покупателя, как это делают в Китае. Восстановление локомотивов индустрии стротельного комплекса и автопрома и их смежников. Но это останется благим пожеланием до тех пор пока нами рулит коррумпированная власть, которая даже из оборонки умудрилась умыкнуть танковую дивизию (по количеству танков) Затем понадобятся Королевы, Курчатовы, Лихачевы, Туполевы в различных отралях с тем чтобы стать лучшими, первыми. Только без Чубайсов. 13:58 Наши последние спортивные достижения дают повод надеятся, что мы умеем не только играть в футбол, хоккей, плавать, прыгать с вышки и с шестом, что унашего народа есть огромный интелдектуальный потенциал и мы можем разработать лучший в мире автомобиль, самолет, лучшую и более экономичную строительную конструкцию жилья и вообще быть лучшими в мире чего не замечают наши ГБШники 29 12:24 Вопрос Александру Осину: Ралли на фондовом рынке быстро сдулось, началась коррекция, которая может закончиться новым дном. Есть мнение, что это дно придется на осень 2009 года? А что Вы думаете по этому поводу? 15:56 Возможно, это будет снижение на 20% - 30%. Рынок "загодя" реагирует на восстановление мировой экономики и также с опережением, возможно, скорректируется перед предполагаемым осенним ее спадом. 30 12:29 По моему мнению, дно нам еще только предстоит. За 1-й квартал 2009 года экономика США сократилась на 6,1 % по сравнению с 4 кварталом 2008. Дефицит в этом году около 2 трлн. О каком дне и выходе из кризиса может вообще идти речь? Штаты будут активно печатать деньги, ничем не обеспеченные? 12:52 1. Некорректно сравнивать квартал с кварталом при неисключенной сезонности. Это занятие для илларионовых.2. Доллары обеспечены страхом инвесторов всего остального мира. Я не думаю, что американцам удастся поддерживать этот страх долго, и отношусь к доллару скептически, но они - ребята профессиональные. Недооценивать конкурента сегодня - работать для него котлетой завтра. 13:03 Михаил, в чем Илларионов был не прав. Именно он начал говорить открыто о неправильной эконом. политике правит-ва. Я не прав? 13:33 Не выспаться на откровенно безграмотной экономической политике нашего правительства может только откровенно ленивый. Уж больно собрались там одиозные фигуры. Один Кудрин чегостоит. А ставка рефинансирования призванная по Кудрину уберечь от инфляции. Зто же прорыв в экономике кроме нас никем не признанный.Что касается бакса и США то любой кошмар всегда когда то заканчивается. Мир также имеет шанс в свое время проснуться. Проиграет проспавший. 13:50 Кудрин поставлен нынешним премьером и не заменен новым президентом, так что корни искать надо выше. А Илларионов в проявил гражданскую позицию и был убран как неудобный. Вот эти наши правители скоро как в Сев.Корее будут передавать друг другу власть на 6, а если захотят (дума подддержит не боись) и на 15 лет. 14:13 Да вы че блин: если мы и дальше быдлом будем, будет и 120. 31 12:34 Как вы оцениваете вероятность второй волны кризиса, сроки ее прихода, и какие отрасли пострадают в наибольшей мере? 13:04 100%. До конца 2010 года. Как в 90-е годы: чем сложнее производство, тем больше пострадают (кроме пищевки). Поскольку государство тоже испытает проблемы, серьезней всего будет ухудшение в машиностроительных отраслях, остающихся на плаву за его счет (и за счет госкомпаний): железнодорожное машиностроение, ВПК, нефтегазовое оборудование. У них ухудшение будет наиболее болезненным. 13:27 А, что мы сделали чтобы уменьшить последствия кризиса, не говоря уже о том чтобы выйти из него. При таком подходе нашей власти мы наверное окончим выходить из кризиса тогда, когда будут разворованы последние копейки из "Закромов Родины", тогда возможно к власти на смену этой придет следующая волна еще более алчная и циничная, а дальше по Марксу, в основном за счет основной массы населения. 32 12:37 Валерию Миронову. Какой Вам видится политика РФ в части импортных пошлин в отношении китайских товаров?Заранее блогодарен. 33 12:40 Согласны ли Вы с мнением, что экономика России станет выходить из кризиса только после Европы и США? То есть кризис у нас продлится дольше 13:52 Очень возможно. К сожалению, мы продолжаем зависеть от экспорта сырья, а для устойчивого повышения цен на сырьевые товары необходимо укрепление экономик США и ЕС. 13:57 Безусловно. Без учета внутренних особенностей нашей экономики последовательность такая: сначала США, через год Европа, через год мы.Но внутренние диспропорции - в первую очередь коррупция и монополизм - таковы, что мы до этого не доживем: свалимся в системный кризис. + не факт, что выход из нынешнего кризиса не будет происходить на основе замены самой системы современной мировой экономики. 14:30 К сожалению да. Глобальный кризис оттого и глобальный, что есть болшие проблемы с конечным потребительским спросом с США и Европе (в основном в США, как основном рынке потребительских товаров). Без этого, вся глобальная цепочка создания добавленной стоимости (добыча и переработка минералов, производство конечным потребительских товаров и т.п.) работать не будет. Россия же в самом конце этой цепи. 15:50 Скорее всего, да. Переломить этот сценарий могла бы только агрессивная политика государства по поддержке ипортозамещающих производств в увязке со стимулированием инвестиционного и потребительского спроса на продукцию российских предприятий. Но пока это из области фантазий. 14:10 А сейчас уже говорят, что Россия будет выходить из кризиса даже из БРИКа последней, что не удивляет. Нисколько. Шагов-то реальных нет. 34 12:41 Что будет с рублем в перспективе 1 год? Стоит ли уходить в валюту и в какую в свете возможного падение доллара? 13:58 В перспективе 1 год может сохранить относительную стабильность; я считаю неизбежным обвал до конца 2010 года. Но, чтобы не рисковать, перешел в евро, - хотя и несу сейчас некоторые убытки (перешел по 1,41). 15:10 Возможно, в конце 2009 - начале 2010 г. рубль РФ вновь покажет снижение к основным валютам. Курс USD/RUB на этом этапе, возможно, протестирует отметки порядка 35, а EUR/USD - порядка 1,2 - 1,3. 35 12:42 Вопрос Александру Осину и Ольге Беленькой: Коррекция которую все аналитики ждут предполагает какое падение на Ваш взгляд? И почему она должна произойти при условии что фонды заводят большие деньги на российский рынок? 15:14 Возможно, это будет снижение на 20% - 30%. Рынок "загодя" реагирует на восстановление мировой экономики и также с опережением, возможно, скорректируется перед предполагаемым осенним ее спадом. 15:45 Вроде бы коррекция давно назрела, но пока нет уверенности, что она разовьется в масштабные распродажи. Многое будет зависеть от глобального спроса на рисковые активы, основные индикаторы которого (доллар – нефть – золото – кредитные спреды) не дают четкой картины, что инвесторы уже готовы снова уходить из рисковых активов в кэш. Поэтому возможен сценарий, когда в перспективе ближайших месяцев рост будет происходить с минимальными коррекциями. Но тем выше вероятность последующего разворота. 16:07 миф о фондах, заводящих деньги на ФР опоздал на несколько месяцев. сейчас как раз после выноса на 100% грядут расрпродажи и вывод этих самых средств. 16:07 Ольга, коррекцию подправят дифляцией, активы будут опять не до оценены 36 12:43 Уважаемые эксперты как по ВАШЕМУ скажется решение с 1 июня 2009 года по разработке и экспорту североиракской нефти на нефтяном рынке и наших фондовых индексов.Не целенаправлення ли это политика по дестабилизации Российской экономики. 14:00 Российская экономика в резульатте усилий либеральных реформаторов не представляет такого интереса, чтобы ее кто-нибудь целенаправленно дестабилизировал: не поддавайтесь местечковой мании величия.Что касается экспорта североиракской нефти - в бензовозах она прекрасно экспортируется уже давно; трубопровод же поставит перед Турцией (да и другими) целый ряд вопросов о курдском государстве, так что давайте его сначала долждемся: мне кажется, здесь разговоров больше, чем реальности. 15:19 Нефть сейчас прежде всего - инвестиционный инструмент, защита от рисков кредитного рынка, инфляции. Кроме того, мировая добыча этого сырья несмотря на рост мировой экономики в последние годы стагнировала. Я не ожидаю какого либо заметного влияния на котировки нефти непоседственно в связи с информацией из Ирака. коррекция по рынку нефти вниз возможна, но вместе со всем инвестиционным, финансовым сегментом. 37 12:48 М.Делягину. Скажите, пожалуйста, без анализа последних 10 путинских лет (уж ельцынские не трогаю, хотя надо бы) мы будем плыть и стагнировать дальше. Не пора ли все расставить на свои места: ошибки Путина, что делать, как быть, кто конкретно виноват и не только в правительстве... Без экивоков на мировой кризис. Кто это мог бы сделать практически в стране, какие силы и как? Спасибо. 14:06 Главная ошибка Путина - пренебрежение своими служебными обязанностями по развитию страны.Главная проблема - формирование государства, основной функцией которого является личное обогащение образующих его высших чиновников. Не злой волей Путина - он просто наиболее заметен в этом процессе и не сопротивлялся ему (сопротивлялся бы - не добился бы власти). Это общая тенденция - освобождение топ-менеджмента от собственников, что в пост-, что в до-, что во внедемократических обществах. Как быть - дождаться, учась и организуясь, пока нежизнеспособная система не отживет. Какие силы и как - я полагаю, 2-4 звенья нынешнего госуправления, где много бизнесменов и просто нормальных людей, которые сейчас, стиснув зубы, вынуждены делать вредные вещи. Их ненависть к нынешней системе намного превышает по интенсивности ненависть оппозиционеров, ибо они вынуждены подчиняться ей и дискредитировать себя ею. Как они будут приходить к власти и чем это кончится, описано в моей книжке "Революция в России: когда, как , зачем?" (старая, вряд ли найдете - 2007 года), а также в книжке в соавторстве с В.Шеяновым "Мир наизнанку: как закончится экономический кризис в России?", только что вышедшей в издательстве "ЭКСМО" 14:22 Путин за время своего царствования сделал столько глупых вещей, что в пору ему сидеть на нарах...не такой уж он невинный - в распиле бабла он участвует напрямую...не добился бы власти?сомнительное предположение - была бы воля и экономику поднял бы и порядок навёл...а так еще больше загнал её в болото 14:49 Если принять во внимание, что у Путина были все козыри на руках. Повторюсь - мы быдло. 38 13:01 Какое влияние на экономическое развитие России оказывает ситуация на Украине. И можем ли мы вместе бороться с проявлениями экономического кризиса, спасибо. 14:08 Слабое влияние, на уровне повышения издержек, сокращения некоторых производственных возможностей.Насчет "вместе" - отсутствуют субъекты: на Украине толком не сложилось государство, у нас оно сложилось, как можно судить, в корупционной форме и потому бороться с кризисом не может. На уровне бизнеса и людей - конечно, можно объединять усилия, но это будет борьба именно что с "проявлениями", а не с самим кризисом. 39 13:01 Здравствуйте! Одной из основных проблем нашей экономики является инфляция, которая только ускоряется и может похоронить все достижения последних лет. Поясните пожалуйста основную причину инфляции? Почему в США инфляция 2-4%, а у нас десятки %? Каков вклад инмортируемой инфляции из США? 13:50 США не является нашим крупным торговым партнером - самый крупный партнер по импорту у нас Евросоюз, в частности, Германия. По нашим оценкам, наиболее важным фактором для развития инфляции в последние годы у нас было повышение цен на продовольствие (неудивительно, учитывая, что оно занимает 33% в потребительской корзине. Для сравнения, в США - 13%). Другие причины инфляции - бюджетная экспансия и, действительно, "импортированная" инфляция, через массивный приток заемных средств из-за рубежа до кризиса. 14:10 Основная причина инфляции - тотальный произвол монополий, в каждой точке. Средняя маржа совокупного посредника в результате кризиса рухнула в России со 100% до 25%... впечатляет, да?Плюс коррупция, ибо в цену закладывает не только взятка, но и страх бизнесмена перед будущей взяткой и/или посадкой. А экономика начинается только после этого... голимая экономика, надо сказать. 14:23 Как бы то ни было, инфляция есть денежный феномен. Чем больше печатается денег тем быстрее растут цены. Все остальное только меняет скорость адаптации цен к изменениям денежной массы. С 1997 и до середины прошлого года денежная масса в России росла по 30%-50% в год. В таких условиях цены не могут расти иначе чем на +10%. При этом не соглашусь с первичным высказыванием что инфляция только ускоряется. Начиная с марта инфляция в России замедляется и продолжит это делать как минимум до конца года. Причиной тому что в результате кризисных явлений денежная масса у нас растет не только не так быстро, но и снижается по 8% год к году в первом квартале. 15:28 Есть внутренние проблемы России, к примеру сравнительно суровый климат, это фактор дополнительного инфляционного давления в рыночной экономике. Ну, и инфляция в развивающихся экономиках за счет сравнительно высокой изменчивости их показателей в среднем, как видим, выше, чем в развитых. 14:05 Татьяна, я правильно понимаю: дешевле взять было кредиты за бугром, дешевле было закупить продукты за бугром, чем занять у своего народа, чем поднять с\хоз-во у себя. Но ведь не меняется ничего, а ждем тогда какого выхода из кризиса? 14:15 Да, внешние заимствования были легко доступны до лета 2008, но теперь ситуация в корне изменилась. Кстати, наш народ не спешит никому давать взаймы - если вы не держите свои сбережения в банке, то банку не на что кредитовать производителей, разве что на средства, привлеченные из-за бугра. Так что, товарищи, храните деньги в сберкассе, а не в чулке. 14:39 Уважаемая Татьяна, прежде чем хранить деньги в сберкассе, для начала надо заработать ненужную массу денег для хранения в сберкассе. Но я Вас поддерживаю! Надо принять закон и обязать всех чиновников (начиная с фед. уровня и заканчивая районным начальником налоговой службы) хранить з/пл в сберкассе за 7% годовых, как сейчас в СБ:))) 14:53 При инфляции в 15% какой дурак понесет, кроме бабулек свои смертные. 15:15 Прим. Интересно как Греф расчитывает инфляцию? Видимо нужно вводить региональные коэффициенты к "шкале по Грефу".Унас примерно 1,8. 16:01 вы что, в магазины не ходите? судя по изменению цен, реальная инфляция 20-30% с начала года, а концу ждиде 40-50% не меньше. 40 13:15 Уважаемые эксперты, Российская газета 14.05 опубликовала информацию, впервые Северному Курдистану Запад и НАТО разрешили самостоятельно с 1 июня 2009 г. экспортировать нефть, которая по качеству гораздо лучше и менее затратна по сравнению с российской. Логично, что это приведет к изменению цены на нефть. Каковы на Ваш взгляд перспективы российской экономики в этом случае. 14:12 До этого Северный Курдистан прекрасно экспортировал нефть НЕ самостоятельно. Так что, пока не появятся трубы и нормальное оборудование, речь идет не о резком увеличении экспортируемой нефти, а о перераспределении доходов от нее в пользу Курдистана. Это проблема Турции, но не наша. 41 13:19 Добрый день! Что вы думаете о возможной девальвации большинства валют в ближайшее время и как альтернативе вложения средств в золото. 14:11 В результате "гонки" девальваций никто не выигрывает, а те, кто не девальвировал по разным причинам (например, Казахстан) проигрывают в конкурентоспособности своих несырьевых товаров. Бегство в золото - классический прием напуганного инвестора, но так не заработаешь. 14:16 Все разумные страны пытаются девальвировать свои валюты для подстегивания своих экономик - в результате в целом принципиальной девальвации нет, за исключением отдельных флуктуаций (был доллар 1,59 за евро, стал 1,24, теперь 1,36). Товары тоже обесценваются, так что в целом масштабы цен пока сохраняются.Что касается золота - в Лондоне решили продать его из запасов МВФ на 50 млрд.долл., рынок припал, но не факт, что в последний раз. Советовать не могу: хороших вариантов не вижу. Сам пока предпочитаю евро - правда, моими суммами можно рисковать совершенно спокойно... их даже терять не жалко. -:( 15:02 В обычных условиях девальвация валюты это самый простой способ выйти из кризиса так как в этом случае проблемы со внутренним спросом решаются путем использования спроса внешнего. По этой причине, девальвация есть естественная рыночная реакция на экономический "провал". В настоящих условиях проблема же не только в сокращающемся внутреннем спросе, но и в спаде внешнего спроса. Так что позитивный эффект от девальвации существенно снижается, но далеко не полностью. В этой связи интересно подумать над тем - по отношению к какой валюте девальвировать и почему именно к ней. By default, речь идет о долларе по той простой причине что США есть ключевой рынок потребительских товаров. До тех пор пока с этим потребительсикм спросом проблемы, то проблемы во всех других странах имеют основания быть ещё большими. По этой причине мои предпочтения за "никчемной зеленой бумажкой". Относительно же золота - когда по всему миру спад, безработица, дефляция и прочие ужасы. Думаю что это очень плохо для драгметаллов - 60% потребления золота это ювелирная промышленность, а что с ней происходит наверно сами можете предположить. Проще и безопаснее просто сидеть в деньгах. 15:33 Снижение курсов мировых валют по отношению к инструментам сырьевого рынка - вариант сокращения реального долга в мировой экономике. При этом, стоит учитывать, что доллар США традиционно получает поддержку при росте инфляции, повышении рыночной волатильности. 42 13:22 Михаилу Делягину. Нет законодательной ответственности эмитентов за эмиссию бумаг.При этом спекулянты готовы превратить в финансовую пирамиду всё что угодно.Есть-ли выход? 14:17 К сожалению, выход носит стихийных, а не сознательный характер: разрушение спекулятивной экономики, восстановление экономики производительной.Это принцип, а практическое осуществление и количество жертв пока непонятны. 15:05 Спасибо.Проблема чрезвычайно сложна и,пока нет её решения,такие кризисы неизбежны... 15:23 спекуляция ещё со времён СССР была выгодна, но сейчас она ненаказуема. 15:33 на канале РБК открыто говорят, что на ФР РФ рулят несколько крупных фин. компаний. они и гоняют его, сговорившись в любую сторону. а от эмитентов ничего не зависит. 43 13:23 Скажется ли как-то вторая волна кризиса на людях? Осенью ждем новых сокращений сотрудников и снижения зарплат? Да и рубль еще просядет? 13:45 Да, если будет новая волна кризиса осенью, то сокращения сотрудников продолжатся. И рубль, скорее всего, еще раз девальвируют к концу года. 14:15 Как первая сказалась так и все последующие скажутся. Кризис он и есть кризис и не важно какая там волна по счету. К сожалению. Насчет девальвации - выше обозначенного уровня поддержки рубль не упадет, по крайней мере в этом году. 14:20 Ну, не на олигархах же и членах правительства она скажется - конечно, на людях. За "Единую Россию" и прочих голосовали? С их победой соглашались? - получите.Я не говорю, что нужно было протестовать и бороться - это для героев: я говорю, что за любое удовольствие, в том числе согласие с гадостью, приходится платить. Сокращение сотрудников - да, и в течение лета тоже. Снижения зарплат - реальных да, номинальных - не везде. Рубль теоретически может и не просесть; рационально его начать девальвировать осенью, однако наши микки-маусы могут упереться и укреплять его до последнего цента международных резервов, с них станется. Так что к концу года может и не просесть. 13:54 "вторая волна" придёт неожиданно, как и первая может осенью, может летом, а может и через минуту. 14:21 Нет, через минуту уже не пришла. И летом не придет - какая волна, когда вся страна еду на зиму заготавливает? Тут Страшный Суд начнется, его не заметят. 14:59 да, волны не будет, будет цунами, сметёт всё напрочь, а русский человек с заготовками на зиму ниччего и не заметит. 15:00 если успеет сделать эти самые заготовки. 44 13:25 Как Вы считаете, что в ближайшие месяцы ожидается на рынке драг. металлов? 14:12 Зависит от того будут ли дополнительные меры от ЕЦБ или Федрезерва. Если будет дополнительное quantitative easing или попросту печатание денег то какое то ралли возможно. Однако думаю что сюрпризов в этой сфере не будет. В этой связи прогноз нехороший. Судя по всему мы входим в довольно долгий период дефляции + депрессии. Это всегда очень плохо для драгметаллов - 60% потребления золота это ювелирная промышленность, а что с ней происходит наверно сами можете предположить. Проще и безопаснее просто сидеть в деньгах. 14:22 Болтанка; ралли не будет, но и провалов ждать не стоит. 15:35 Снижение стоимости золота по отношению к другим инвестиционным инструментам возможно, обеспечит в среднесрочном периоде и его стагнацию по отношению к мировым валютам. 45 13:41 На какой период придётся пик безработицы и каков будет максимальный процент? 14:08 Сезонность и эффект кризисного шока должны привести к тому что пик этого года должен был пройти в первом квартале. Как известно это было около 10% и думаю что так и будет. К лету безработица должна несколько снизиться за счет сезонного фактора, а также за счет начала сокращения рабочей силы. С осени рост безработицы возобновится и если экономический спад усилится то можно ожидать следующего пика в начале 2010. 14:08 Пик безработицы - 9.5% - мы прогнозируем на конец года. Эта цифра выглядит оптимистично (уже сейчас базработица достигла 8.5%) но она учатывает то, что многие работники, фактически не получающие зарплату, не попадут в статистику. Слишком много есть способов уменьшить затраты на оплату труда (бесконечные неоплачиваемые отпуска, задержки зарплаты и т.д.) без окончательного массового увольнения, которое не приветствуется органами власти. 14:24 На 1 апреля безработица в России, по данным Росстата, 9.0%. К концу года стоит ждать 12%, и это оптимистичный вариант. До 12% прямых социальных последствий ждать не стоит. Максимальный будет на пике системного кризиса, когда произойдет хаотизация, - но будет он небольшим. Загадывать не надо; хочется верить, что около 15%. В конце концов, не факт, что в тот момент будет кому ее считать, как в январе 1992 года некому было наблюдать за ростом цен - все выживали. 15:37 Пик безработицы, возможно, будет в конце 2009 г., ожидаемый уровень - порядка 10%. 14:57 Думаю, что официальная безработица - это чистой воды лабуда. Неофициальная раза в 2-3 больше. Людям за 850 руб ходить регистрироваться и нервы портить - дешевле просто дома сидеть. 16:29 Сценарий может быть как у нас после НЭП.а. Но очень сильно надеюсь, что власть поумнеет намного раньше. 46 13:44 Доброго времени суток! Не скажу, что являюсь адептом учения о волнах Кондратьева, а также о влиянии солнца на человечество, но и то и другое сейчас приближается к глобальным минимумам. Абстрагируясь от локальных экономических колебаний, можно ли говорить о том, что даже если экономика достигла "дна", то "на дне" можно пролежать лет эдак 5. Тогда капля позитива в информационном потоке не более чем легкая рябь в помельчавшей луже. 14:03 К сожалению да. Если внимательно посмотреть на позитив последних недель, то весь он в том что данные не так сильно хуже ожидаемых, а иногда и чуток получше. Каких либо показателей говорящих о том, что есть подъем экономики (если честно то даже и о нормальной стабилизации) нет. 14:26 Депрессия - это когда вы лежите на дне и всплываете либо трупом, либо выдирая себя с него за волосы. Пяти лет у России нет; думаю, до осени 2010 года будем лежать (периодически проваливаясь с одного дна на другое), потом будут системный кризис, а там уже и выяснится, в каком качесве и каким составом всплывать будем. 15:39 Кредитные ресурсы, по крайней мере - кратко- и среднесрчоные вряд ли в ближайшие годы будут столь же доступны, как в период бума. Соответственно, темпы роста мирового ВВП сократятся по сравнению с докризисными. 14:54 ну что, сделали глоток воздуха - и на дно и ниже дна... 16:25 Нельзя сбрасывать со счетов то, что во всем мире начинают расти протестные выступления и времени лежать на дне у властей нет. Или они принимают активные меры по выходу из кризиса при минимуме личных коррупционных интересов или их уйдут с потерей всего наворованного. Можно какое то время протянуть за счет обещания социальных перемен, но думаю обманывать долго это просто обманываться. 47 13:46 Как Вы все считаете: прежде чем говорить о каком-то подъеме рос-ой экономики, последняя уже достигла дна? или все еще впереди? 14:00 Нам кажется, что дно уже могло быть пройдено в 1м квартале. В ближайшее время показатели будут оставаться невеселыми, но падения ВВП почти на 10% скорее всего уже не будет. Наибольший риск сейчас - вторая волна банковского кризиса после лета. 14:01 Первый шок конечно же пройден, но сейчас надо пройти через реальный эффект этого шока. С точки зрения отдельных индикаторов - обвал инвестиций наверно достиг дна или достаточно близок к нему. Однако спад потребления только начинается - эффект от безработицы, торможения доходов, смена sentiments и так далее. Можно сказать что об дно ударились, но ещё надо осознать какие от этого переломы, ушибы и т.п. 14:26 Лучше всего сказали московские реэлторы в середине февраля: "Первого дна мы достигли". Остальные впереди. 14:50 какой-такой подъём экономики? вы что, на Марсе живёте? или в Москве? 15:17 дна нет есть одна большая яма без дна 48 14:06 увидим ли мы цены конца сентября и пройдено ли дно на рынке акций? Спасибо! 14:37 Если есть цена, её есть куда снижаться. Думаю что увидим так как по большому счету проблемы у компаний только начали появляться. Весь оптимизм последних недель из за того, что фактические цифры оказываются не хуже ожидаемых. А ведь всплеска безработицы, реального снижения доходов и всего прочего никто не отменял.Для оптимистов - посмотрите ДоуДжонс с осени 1929 по лето 1930. Почти непрерывный рост на 50%. Только потом рынок упал ещё втрое-четверо. Конечно же сейчас ситуация в мире может и отличается, но не думаю что на много. 14:51 Сейчас после тактического подъема будет тактическая же корректировка. За ней может усеть еще один всплеск - перед тем. как экономическая система накроется полностью (потому что реальный сектор доест оборотные средства).Закладываться на этот будущий всплеск я бы не стал, но если рисковать надо, а выхода нет, да чужими деньгами - почему бы и нет? 15:38 а вы сравните номинальную и рыночную цену акций и поймёте есть куда падать или как. 49 14:14 Господа! Как вы можете что-то комментировать, если вы даже не можете ясно и чётко ответить, почему доллар стоит 32 рубля, кто это и где определяет. Как можно назвать это шаманское действо,которое вы называете "экономической " наукой.Если ваши прогнозы по вероятности не выше чем прогнозы Глобы.Как выразился Д. Менделеев, " наука начинается там, где начинают измерять". 14:27 Реклама, пусть даже агрессивная, должна вызывать желание купить товар (или пройти по ссылке), а не набить морду рекламодателю. 14:42 Я не услышал ответа на мой вопрос, кто и где определяет соотношение доллар - рубль? 14:45 АМЕРИКАНСКИЙ ДОЛЛАР стоит 32 российских рубля потому что кризис НАЧАЛСЯ В США. вот и вся логика. если бы кризис начался в Росии ... 14:48 посмотрите сайт ЦБ. ЦБ рулит курсом рубля к корзине (45%евро + 55%доллар). А на соотношение рубль-доллар, соответственно, влияет курс евро к доллару. 14:48 Есть биржа ММВБ на которой проводятся торги в которых вы можете сами поучаствовать. В торги иногда вмешивается ЦБ путем продажи или покупки валюты. Правда иногда вмешивается негативный аспект венеры в знаке тельца, но это мелочи. 15:06 чтобы зарабатывать на этих торгах, нужен знакомый в ЦБ, который вмешивается в торги. иначе - прогоришь. 15:06 и позитивный аспект юпитера в знаке рыб не поможет. 15:57 штатовый доллар крепок, хоть и напечатан про запас без меры, потому что там демократия настоящая, а у нас бюрократия и фальсифицированные выборы. 16:07 А почему доллар вообще "стоит"?Если измерять-можно ужаснуться. 16:22 Да я не о том. Кто конкретно определяет курс доллара.По какой формуле.Не рассказывайте мне о бирже только. Эта сказка о том, кто не знает как функционирует система. 16:27 И почему вы сократили мой вопрос? Я написал о том, что ответ на вопрос , как стать экономике наукой можно прочитать на сайтах Концепции Общественной Безопасности. Вы что-то господа, даже упоминания о КОБе боитесь!Времы разводки людей на вашу лабуду закончилось! 17:04 США являются крупнейшим мировым эмитентом.ЦБ-доллар.Вся система выстроена как классическая финасовая пирамида.Стоило вынуть один камень из фундамента-получили мировой кризис.Вопрос не втом будет-ли продолжение кризиса, а втом-когда и кто или что вынет следующий камень. 50 14:29 Верно ли предположение, что кризис закончится там же, где и начался - на кредитном рынке. Уже какой месяц увеличивается норма сбережения в США, простой народ задумался, что придется платить по кредитам и стал меньше потреблять (задумался, в отличие от их Минфина). Может еще на -10% спад в США от перепотребления за последние 10-15 лет и снова sustainable growth при здоровой норме сбережения пиндосских консьюмеров? 14:45 Предположение верное. Именно тогда и будет дно в кризисе. Однако есть несколько проблем. 1) Какова необходимая коррекция 10% или может 15% (это к вопросу когда дно - в 2009 или 2011), 2) После этого дна врядли будет возможно использовать leverage как инструмент экономического роста + долги надо таки выплатить. По этой причине скорее всего вероятна длительная стагнация по типа Японии в 1990-ых годах. 14:45 Такова проблема экономик со смехотворно малым процентом сберегаемого дохода - как только потребители начинают больше откладывать на черный день (давно пора!), страдает рост. Налицо в США и Великобритании. Отсюда стремление властей накачать экономику деньгами, в надежде опять подхлестнуть кредитование. Такое ощущение, что перепотребление заложено в самой западной экономической модели - если не будете менять машину каждые 3 года, получите рецессию. 14:55 Если брать экономику США отдельно от мира - так и есть. Но все дело в том, что начавшийся в США кризис - глобальный: перепроизводство продукции, загнивание монополий, необходимость платить деньги за созданные в процессе перепаковки рисков долги (хотя, конечно, далеко не за все - там многоуровневый повторный счет).Так что пока - депрессия. 14:52 Да уж. Говорят "государства ведут себя проактивнее чем в Великую Депрессию, а потому новой ее не будет", но бороться с парадоксами агрегированного спроса (когда рациональное поведение на микроуровне - рост нормы сбережения - углубляет рецессию на макроуровне), мне кажется, еще никто не научился, даже Обама ))) Поэтому стагнации видимо не избежать ((( 14:59 Михаил, Ваш тезис про загнивание монополий небесспорный. Как вы разделите компанию "Кока-Кола" на части - по региональному принципу, разве что, как когда-то телефонную компанию Bell в США? )))) 15:53 Михаил Геннадьевич, как думаете, до коль наши правители будут дурить простой народ ? бесконечные реформы... незаконченые и не понятные... 51 14:56 Последним форпостом ныне выглядит рынок недвижимости, притом, что рынка как такового нет. Есть мнение, что за поддержку нынешних ценовых уровней будут биться не столько риэлторы, сколько "верха". Стоит ли ожидать в качестве основной тенденции второй волны кризиса "сдувание" рынка недвижимости, сопоставимое со сдуванием фондового рынка в 2008 (в 3-4 раза)? 15:38 В 3-4 раза не стал бы ждать, а раза в полтора (в Москве) - спокойно: у нас как раз сильно выросло предложение квартир, потому что хозяева инвестиционного жилья отчаялись дождаться обещаемого им правящей бюрократией конца кризиса. Может, даже больше, чем в полтора. 15:53 Сокращение цен на этом сегменте в полтора раза, по крайней мере - в реальном выражении в ближайшие годы считаю возможным. «Рынки ликвидности» слабеют, а предложение будет расти - это одна из мер по стимулированию реальной экономики. Наконец, растет административный контроль над сдачей квартир в аренду, растет инфляция, тарифы ЖКХ, будут увеличиваться налоги на «лишнюю» недвижимость. 52 14:58 Уважаемые дамы и господа! Конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у экспертов еще есть возможность ответить. Благодарим всех участников за интересную дискуссию! |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| Михаил Делягин © 2004-2015 | |