|
1997.07.06 , "Коммерсант"
, просмотров 734
Введение именно коридора изменения курса доллара, а не его фиксация, в той или иной форме позволяет Центробанку сочетать долгосрочную определенность ситуации, важную для производственного сектора и крупной торговли, с краткосрочной неопределенностью, позволяющей агентам рынка продолжать игру на бирже, а Центробанку — эффективно противостоять возможным попыткам игроков повлиять на формирование курса. Вместе с тем курс доллара, не превышающий к 1 октября 4900 рублей, означает при сегодняшних оценках предстоящей инфляции дополнительное повышение реальной покупательной способности рубля еще по крайней мере на 6%. Более чем вероятно, что это приведет к реальному ухудшению положения экспортеров и облегчит товарный импорт, усложняющий положение отечественных производителей. В связи с этим после 1 октября рост курса доллара, по-видимому, несколько ускорится. Остаются неясными способы наращивания денежной массы в экономике. Начиная с марта она увеличивалась в целом неинфляционно — за счет скупки долларов. Медленное увеличение курса доллара заставит искать новые каналы введения денег в обращение в необходимых для нормального функционирования экономики масштабах. Из всех возможных вариантов технологически отлажен лишь один — инфляционное кредитование бюджетного дефицита Центробанком.
|
